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¿Qué es la criptomoneda?

BITCOIN

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César Nebot - publicado el 26/12/17

Del corralito a los bitcoin

En el 2001, Argentina sufrió temporalmente un corralito financiero por el cual se restringió el uso del peso como medio de intercambio. Esta medida traumática conllevó una pérdida de credibilidad en la por entonces ya débil moneda tanto como instrumento para los intercambios así como para disponer de una reserva de valor.

Ante esto, la gente, que seguía necesitando intercambiar bienes, comenzó a organizar puntos de encuentro para el trueque. Este tipo de intercambio directo entre personas sin uso de un instrumento monetario, aunque momentáneamente sirvió para su cometido, es tremendamente ineficiente. Históricamente, el trueque dio pasó al uso de la moneda como medio más eficiente para poder coordinar los intercambios comerciales e incluso financieros, también porque permite una fracción del valor de intercambio mucho mejor (facilita negociar con dinero un precio de dos gallinas y media viva).

En Argentina por entonces, frente al corralito y al truque incipiente como respuesta, ante la complejidad de las transacciones comenzó a brotar la necesidad de un instrumento en los polideportivos, puntos de encuentro donde la gente acudía a intercambiar lo que tenía por lo que necesitaba. Esto dio lugar al nacimiento endógeno de monedas locales denominadas créditos. Acudir a un punto de intercambio con unos bienes te permitía obtener unos créditos con los que poder comprar los bienes allí ofrecidos.

Esto pone de manifiesto algo ya sabido pero que es destacable, la creación de una moneda no es una cuestión exógena y a instancias de una autoridad monetaria que la avale. En realidad, es justo al revés. Ante la necesidad surge un instrumento de intercambio y de ahí una necesidad de homogeneizarlo. De esa coordinación para garantizar el depósito de confianza de los usuarios en un instrumento descentralizado surge la necesidad de una supervisión centralizada, de una autoridad monetaria.

Como es lógico, los créditos argentinos desaparecieron en el momento en el que la autoridad monetaria restituyó el uso del peso. A pesar de estar debilitado, era el medio aceptado en todo el país y eso compensaba abandonar instrumentos locales.

Es muy interesante tomar nota que ante una crisis financiera y monetaria, por la necesidad intrínseca de la gente brotara un instrumento de intercambio.

En la crisis financiera del 2008 quedó patente que el sistema bancario no había sido suficientemente supervisado y regulado por las autoridades monetarias para preservar la confianza en los medios de intercambio. La mala praxis bancaria había podido especular con la confianza de todos en el sistema monetario y financiero para mediante la ingeniería financiera desarrollar una burbuja que una vez explotada hemos tenido que costear entre todos. De esta crisis salió un año más tarde, en el 2009, Satoshi Nakamoto lanzó al mundo el bitcoin.

El nacimiento de la criptomoneda no difiere mucho del nacimiento de aquellos pesos en los polideportivos argentinos en el corralito pero tecnológicamente resolvía una serie de problemas que le han permitido sobrevivir. El bitcoin se diseña resolviendo cómo transferir valor entre dos agentes sin la necesidad de un intermediario mediante la red y que además mantenga la confianza y seguridad de no ser falsificado. Es por lo tanto, una respuesta técnica a la descentralización del instrumento de intercambio mediante el uso de internet para la transferencia de información manteniendo altos niveles de seguridad.

La primera cotización del bitcoin por dólares en el 2009 fue a una tasa de 1 309,03 bitcoins por US$1. Desde entonces su cotización ha aumentado hasta que recientemente se han cambiado a una tasa de 1 bitcoin por alrededor de los US$19 000

Actualmente los mercados financieros han visto cómo han nacido más criptomonedas y están siendo azotados por su consolidación y una cotización al alza. Una de las claves de esta revalorización está en que, a diferencia de las monedas convencionales supervisadas por la autoridad monetaria correspondiente, la tasa de emisión no depende de la decisión centralizada y además tiene un tope máximo de monedas virtuales. Cuando un producto se percibe como escaso aumenta su valor. Si el límite máximo de bitcoins creados, 21 000 000, se está acercando lo normal es que aumente su cotización en tanto que se perciba como medio de intercambio y de reserva de valor.

Así como el crédito argentino descentralizado cayó en rápido y lógico desuso, el bitcoin se ha consolidado en tanto que no se queda vinculado a un punto de encuentro local de intercambio. En el bitcoin el punto de encuentro de intercambio es global, es internet. Otro factor que se le debe añadir es que desde hace años la mayoría de transacciones comerciales y financieras ya no se hacen de forma física sino de forma electrónica donde ninguna moneda física toma parte. El apunte contable electrónico con referencia a una moneda centralizada convencional es el instrumento fiduciario que solemos usar. El paso a una criptomoneda es simplemente que deje de ser centralizado haciendo uso de la red.

Pero todo esto entraña una complicación en términos de política monetaria. Uno de los papeles de la autoridad monetaria es regular y estabilizar la economía. Al surgir las criptomonedas esa baza queda en entredicho y su capacidad de incidir en el devenir de la economía puede debilitarse. En 2017, el Banco Central chino anunció que prohibía el uso bitcoins en sus transacciones. En EEUU se debate de si inscribir o no los bitcoin como medio de pago aceptable. La autoridad japonesa en cambio aceptó la criptomoneda como medio de pago. El sistema bancario empieza a ver ciertos beneficios en el uso de la criptomoneda porque permite hacer muchas operaciones facilitando su trazabilidad y a un coste muy reducido, más barato que las monedas convencionales.

Sin lugar a dudas, las criptomonedas están revolucionando el mercado financiero y van a dar de qué hablar en todo este proceso de consolidación. Cada vez más se usan parahacer transacciones sin intermediarios y en tanto que se revalorizan se persiguen como medio de reserva de valor. En esta segunda función todo señala que nos abocamos a una nueva burbuja financiera en tanto que la demanda se incrementa exponencialmente en tanto que se espera su revalorización y eso se retroalimenta con la propia demanda.

Por lo tanto como activo financiero puede si bien muestra rentabilidades altas a corto plazo también entraña un alto riesgo. Ante esto quien desee usar el bitcoin como reserva de valor financiero que deberá asesorarse con verdaderos expertos en el tema y no fiarse únicamente de aquellas recomendaciones de la pasada burbuja en la que se insistía que el precio de los activos inmobiliarios no iba a caer. Y cayó. Seamos cautos y sensatos para no caer dos veces en la misma piedra.

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